投资型金条是最大众的黄金投资产品。 CFP

      通胀预期将促金价长线走强 家庭黄金投资比例可适当加重

      随着流动性恢复，国内未来通胀预期开始升温。本报近日推出系列报道，教您如何提前做好理财部署。

    论斤买金的新闻近日频见报端，在未来通胀预期较强的情况下，黄金的长线投资价值凸现。

      黄金属于稳健型投资产品，在通胀预期下，一般家庭投资比例可提高至10%~20%。

      黄金投资品种众多，实物金条是核心，一般在家庭黄金投资中应占一半以上。

      黄金为什么能抗通胀

      广东省黄金公司副总经理赵昆认为，通胀对于金价的促进来自两个方面。一方面，黄金具有硬通货属性，其价格主要由美元、原油价格与国际地缘政治决定，美元作用力大于50%，与金价呈反方向变动关系。如出现通胀，美元将中长线贬值，黄金则将走出相反轨迹。另一方面，国际金价也具有商品属性。通胀背景下，势必追随其余商品大幅涨价。

      一周以来，商品市场价格上涨推动全球股票强劲反弹，打压美元走弱的同时，推动国际金价刷新了5周以来的新高，国内掀起了金条购买与旧金回购的双重热潮。

      商品价格飞涨让国际金融市场对于未来半年的经济回暖充满期待。在通胀预期下，普通家庭又该如何投资黄金呢？

      广东省黄金公司副总经理赵昆认为，通胀本身对于国际金价的作用是利好的。从历史数据来看，通胀对于国际金价的促进显而易见。2007年初到2007年中，商品市场价格普遍上涨，国际金价大幅上涨，从650美元上涨到800美元，升幅达23%。再往前看，2005年世界经济飞速增长，物价水涨船高，国际金价则从420美元上涨到500美元以上，涨幅也达到了20%左右。

      2007年秋季开始，国际金融危机爆发，半年时间，铜、铁等有色金属跌价幅度均超过35%，而国际金价延续上涨行情，截至2008年3月，从800美元上升至1032美元高位。之后最多也仅跌了17.6%；而此时多数有色金属较前期高点下跌超过了50%。

      后市预测

      金价9月或可突破历史新高

      在美元走跌与通胀预期下，全球ETF半年来连续加仓，美国等发达国家，始终将黄金储备稳定在外汇储备的大份额水准。

      多数业内人士均认为，今年下半年，金价将突破1032美元的历史最高点。广东省粤宝黄金公司总经理甄伟钢认为，随着8月交易淡季的过去，原油价格逐步回升，金价可能在9月份就突破高点；之后半年内，可能走上1000~1200美元的振荡区间。

      广东省黄金协会首席黄金投资分析师认为，黄金在商品市场中属于最稳健的品种，在通胀发生初期，上涨速度很可能赶不上其余商品；但当通胀纵深发展之后，金价走高的机会更多。

      投资策略

      原有国债不妨换为黄金

      鉴于通胀本身对于黄金市场的影响偏重于长线利好，黄金投资在家庭理财策略中所占有的比例可被适当抬高。民生银行理财师认为，原来采取稳健型投资策略的家庭，黄金投资在其家庭流动资产总额中占有的比例是5%，那么，目前不妨提高到10%。

      另外，在家庭理财中，黄金始终属于保守型投资产品，与银行存款、国债、普通银行理财产品以及债券型基金同在一个类别。而在通胀预期下，基准利率可能上调，国债与银行理财产品的投资机会成可能上升。如果原先家庭购买的保守型理财产品里，包含有国债、银行理财产品，则不妨转换为黄金。

      不过，业内人士认为黄金投资比例应保持在20%以下。因为通胀预期伴随着股市、房产市场的大幅走高，而黄金在近10年中，即使在上涨速度最快的年份，也不过一年涨价40%。

      产品点评
 
      实物金“老少皆宜”

      黄金投资产品众多，不同类型的投资者可以选择最适合自己的投资类型。

      实物黄金是核心

      表现为投资型金条形式的实物黄金品种，仍是家庭黄金投资的核心。投资者可在黄金价格波动走低时择机购买，目前来看，900美元以下位置是比较好的建仓机会，920美元以下位置就可以逐步买入了。如果家庭流动资产中，黄金投资的整体比例为10%，那么至少应有一半，就是至少5%的比例需要购买实物黄金。

      新手可买纸黄金

      工作较轻松的白领与初入金市者也可区间操作纸黄金，适当收藏金币，一般不建议没有经验的人随便购买黄金期货。

      长线持有黄金股

      另外，如前所述，通胀必然带来股票的大幅度走高，A股市场的黄金板块向来是大型基金的重仓选择之一，建议普通家庭也不妨投资一定数量的黄金股。但与股票的短线操作原则不同，建议中长线持有黄金个股，将该类进取型投资产品尽量转换成风险较小的稳健型投资产品。